Troisième année de récession consécutive
L'économie autrichienne a entamé sa troisième année de récession. Bien que l'on s'attende à ce que la baisse de l'activité ne soit que minime au premier semestre 2025 et qu'une légère croissance soit même prévue pour le second semestre, cette dynamique ne sera pas suffisante pour faire passer le taux de croissance annuel du PIB au-dessus du seuil de croissance. La faiblesse de l'économie est principalement due à la récession de l'industrie, qui trouve son origine en Allemagne. Près de 29 % de toutes les exportations autrichiennes (12,5 % du PIB) sont destinées à l'Allemagne, souvent sous la forme de produits intermédiaires pour le secteur manufacturier allemand. Ce dernier est en récession depuis 2019 et a donc pesé sur l'économie autrichienne. Si aucune reprise significative n'est attendue ici en 2025, elle devrait au moins se stabiliser à un niveau bas. À l'inverse, le secteur autrichien de la construction semble avoir atteint son point bas en 2024. Les permis de construire repartent lentement à la hausse et l'octroi de nouveaux prêts hypothécaires ainsi que les transactions immobilières sont de nouveau en augmentation depuis plusieurs mois. Une légère augmentation est également attendue dans le secteur du tourisme. Le niveau pré-pandémique a été atteint en 2024. Les premiers chiffres pour 2025 indiquent que la croissance modérée se poursuivra, notamment parce que le pouvoir d'achat revient lentement dans les principaux pays d'origine des visiteurs. Le secteur financier devrait donner une impulsion légèrement positive en 2025 (4,3 % du PIB). Cela devrait être dû à la baisse des taux d'intérêt et donc à une légère augmentation de la demande de crédit. En 2024, la Banque centrale européenne (BCE) a réduit son taux d'intérêt directeur (taux de dépôt) de 25 points de base à quatre reprises pour le ramener à 3,00 %. Au printemps 2025, deux nouvelles baisses de taux suivies de 25 points de base pour atteindre 2,5 %. Deux autres baisses de taux devraient être prévues pour 2025 jusqu'à ce que le niveau « neutre » d'environ 2 % soit atteint. Ce niveau d'intérêt ne devrait ni ralentir ni stimuler l'économie européenne.
La consommation privée ne devrait pas être très dynamique. Les augmentations de revenus des ménages resteront relativement fortes en raison de leur adaptation retardée d'un an à l'inflation (au moins pour les conventions collectives, les pensions et les dépenses sociales). Le salaire nominal brut par habitant devrait augmenter de 3,5 % en 2025 après une hausse de 8,3 % en 2024, mais la pression inflationniste élevée et inchangée absorbera la majeure partie de cette hausse, ce qui ne se traduira que par une faible amélioration du pouvoir d'achat. En effet, le taux d'inflation annuel a bondi en janvier 2025 en raison de la fin du plafonnement des prix de l'électricité, de la hausse des prix des émissions de CO2 et de l'augmentation des frais de réseau. Le taux d'inflation devrait être légèrement supérieur à 3 % compte tenu des augmentations de prix dans le secteur des services. Alors que le taux d'épargne a atteint un sommet de 10,6 % en 2024, l'institut WIFO n'estime qu'une réduction à 10,2 % en 2025 en raison du niveau d'incertitude géopolitique toujours élevé. À l'origine, un nouvel ajustement des seuils de l'impôt sur le revenu, en tant que partie différée de la réforme fiscale (2022-2024), était prévu pour 2025. Cette dernière mesure d'adaptation a été annulée par le nouveau gouvernement afin d'augmenter les résultats budgétaires. Certains paiements de transfert aux groupes à faibles revenus ont également été refusés.
L'investissement des entreprises ne devrait se redresser quelque peu qu'au cours du second semestre 2025. Jusqu'à présent, il a diminué en raison des taux d'intérêt toujours élevés et de l'incertitude, ainsi que d'une demande plus faible en provenance de l'étranger, en particulier de l'Allemagne. Une reprise de l'investissement devrait profiter au secteur de la construction. Outre la lente diminution des taux d'intérêt, le gouvernement a adopté un plan de relance de la construction au printemps 2024. Ayant affecté 2,5 milliards d'euros (0,5 % du PIB) à ce programme, l'État encourage principalement les projets de logements sociaux. En raison de la longue période de planification, la mise en œuvre du plan de relance nécessite un certain temps.
La procédure de déficit de l'UE à l'horizon
Par le passé, l'Autriche était considérée comme l'un des pays les plus économes de l'Union européenne. Ce n'est plus le cas aujourd'hui. Les pensions, les prestations sociales et les frais de personnel du secteur public étant liés à l'inflation, les dépenses ont augmenté de manière significative. La réforme fiscale a en outre réduit les recettes publiques. Le nouveau gouvernement a décidé d'adopter une approche plus stricte en matière d'austérité. En 2025, le bonus climatique sera supprimé (paiement supplémentaire aux ménages pour compenser la tarification du carbone, -2 milliards d'euros), les subventions seront réduites (-0,9 milliard d'euros) et le congé-éducation sera supprimé (heures de travail rémunérées pour la formation continue, 0,35 milliard d'euros). Du côté des recettes, il y aura des augmentations grâce aux dividendes spéciaux des entreprises publiques (0,4 milliard d'euros en 2025), une augmentation temporaire de la taxe de stabilité (prélèvement sur les banques) et la suppression des avantages fiscaux pour les systèmes photovoltaïques. L'ensemble de ces mesures vise à faire passer le budget à l'objectif de 3 % du PIB et à éviter une procédure de déficit de l'UE à l'encontre de l'Autriche l'été prochain. Le succès de ces mesures au cours de la première année n'est pas clair.
L'excédent de la balance courante de l'Autriche s'est sensiblement accru en 2024 en raison d'une forte amélioration de la balance des échanges de biens due à de meilleurs termes de l'échange. En outre, la balance des revenus primaires a bénéficié d'une légère reprise du secteur des services financiers à l'étranger, qui a augmenté les dividendes rapatriés des investissements. Alors que l'excédent commercial des biens devrait diminuer en 2025 avec une légère amélioration de la demande intérieure et donc des importations plus importantes, la balance des revenus primaires devrait compenser une partie de cet excédent grâce à des revenus d'investissement rapatriés encore plus élevés, soutenus par une meilleure balance des services, grâce à un développement positif du tourisme.
La plus longue négociation de coalition en Autriche aboutit finalement à la première « coalition de bonbons ».
Le parti d'extrême droite FPÖ a remporté les élections pour le Nationalrat (chambre basse) le 29 septembre 2024. Il s'agit de leur première victoire électorale au niveau national dans l'histoire de l'Autriche. Le FPÖ a réussi à augmenter son résultat de 2019 de 12,7 points de pourcentage pour atteindre 28,9 %, ce qui lui a permis d'obtenir 57 sièges sur un total de 183. La majorité des voix supplémentaires du FPÖ sont venues du parti conservateur et chrétien-démocrate ÖVP, dont le résultat a diminué de 11,2 points de pourcentage par rapport aux dernières élections pour atteindre 26,3 % et donc 51 sièges. Le résultat du parti social-démocrate SPÖ est resté inchangé, conservant 41 sièges après avoir recueilli 21,1 % des voix. Les libéraux du NEO ont enregistré une légère augmentation. Ils ont gagné un point de pourcentage pour atteindre 9,1 % et ont ainsi obtenu 18 sièges, dépassant les Verts. Comme dans de nombreux autres pays d'Europe occidentale, les Verts ont perdu une part importante de leur soutien, chutant de 5,7 points de pourcentage pour atteindre seulement 8,2 % des voix ou 16 sièges. D'autres partis n'ont pas atteint le seuil de 4 % pour entrer au Nationalrat.
À l'origine, tous les partis du Nationalrat avaient exclu toute forme de coopération avec le leader controversé d'extrême droite du FPÖ, Herbert Kickl. Le président fédéral Alexander Van der Bellen a donc chargé le chancelier fédéral en exercice et président de l'ÖVP Karl Nehammer de former une coalition, qui a entamé des pourparlers avec le SPÖ et les NEO en vue de former une « coalition Candy », nommée d'après les couleurs des partis, turquoise, rouge et rose. Au début de l'année 2025, les NEO ont quitté les pourparlers de coalition car ils se plaignaient du manque de volonté du SPÖ et de l'ÖVP d'entreprendre des réformes plus importantes. Bien que le SPÖ et l'ÖVP disposent à eux seuls d'une majorité d'une voix, les pourparlers de coalition entre tous les partis sont rompus. Nehammer a abandonné le mandat de former une coalition et Herbert Kickl, vainqueur de l'élection, a entamé des pourparlers de coalition au nom du FPÖ avec l'ÖVP. Le leader de l'ÖVP, Nehammer, qui a toujours exclu de travailler avec Kickl, démissionne de son poste de chancelier et de leader de l'ÖVP et est remplacé par Christian Stocker, plus enclin à coopérer avec Kickl. Cependant, les négociations de coalition ont de nouveau échoué, les deux partis n'ayant pu trouver de compromis à la mi-février 2025. Comme l'alternative à une nouvelle négociation de coalition aurait été de nouvelles élections au cours desquelles, selon les sondages, le FPÖ aurait fait des gains encore plus importants, l'ÖVP, le SPÖ et Neos se sont à nouveau concertés. Après l'adoption de certaines réformes fiscales, la première formule coalition-candy a été adoptée. Christian Stocker, qui dirige le gouvernement de coalition, a été nommé chancelier fédéral. Sauf incident, la nouvelle coalition devrait se maintenir au moins jusqu'aux prochaines élections régulières de 2029.